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| 人気ランキング： 413位 |
| 定価： ￥ 1,680 |
| 販売元： 秀和システム |
| 発売日： 2006-08 |
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時を経ても内容が陳腐化しないであろう今年最高評価の投資本 |
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客観的なEvidenceに基づく機械的な銘柄選択を基本とする投資手法（Evidence-Based Investment：EBI） を推奨するKAPPAさんの著作です。多くの個人投資家のサイトで絶賛されていることが頷ける内容で、今のところ、私にとって今年の最優秀投資本だと思います。
海外も含めた多くの先行研究を多彩な図表を用いながら紹介し、低PER、低PBR、低PCFR、低EV/EBITDAなどを基準とした割安株投資の有効性を丁寧に解説しています。
ファイナンスの専門家にとっては既知の内容も多いのかもしれませんが、これだけの内容を初心者にもわかりやすい形で、しかも医師という職業の個人投資家が纏め上げられたことに衝撃を受けました。おそらく、本業が極めて多忙な中での執筆作業だったのだと思いますが、書籍を通じて間違いなく多くの日本の個人投資家に有益な情報を提供したと思います。「Evidenceは個人的な経験に勝る」という著者の信念が十二分に伝わってくる内容でした。
多くの投資本と異なり、「個別銘柄」の投資に関する記載が一切なく、あくまで実証研究のデータの積上げとロジックによるわかりやすい解説で構成されている点も好感が持てます。はっきりいうと、ここに記載されている内容は、十年経っても陳腐化しない知識でしょうから、一家に一冊常備しておきたい「個人投資家必読のバイブル的書籍」だと思います。著者のあとがきにある「ファンダメンタル分析をするなんて百年早い」という記述には、耳が痛いです。私も銘柄発掘の初期段階で、これまで以上にスクリーニングを積極的に活用しようと改めて思いました。 |
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一読の価値あり |
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学術論文的なところや初心者には若干難解な記述もありますが、理解できないところを読み飛ばしてもかなりの示唆が得られます。
本に記載されている情報、統計を自分で集めて蓄積しようと思ったら大変な労力を必要とします。これがこの値段で得られると思えば、コストパフォーマンスが高く、まさに割安な本といえると思います。
EBIにもとづく投資手法は非常に説得力があり共感できるところが多いと思います。
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まさにEBI |
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冒頭でチャートの有効性を否定し、定性分析はアートとし（この辺は異論もあるかも）、次いで行動ファイナンスに触れ効率的市場仮説に疑問が提示されます。
そして、誤りやすい大多数の人々は下記指標を用いたスクリーニングを基本に投資をすべきと続きます。
過去の豊富なデータ（これがありがたい！）を元に、バリュー系、財務・収益系ファクター、業績予想などが投資のパフォーマンスにどれだけ実効性を持つかが検証されています。決して大著ではないですが中味が濃く、学問の世界でもよい論文は必ずしも長くない、ということに通ずる気がします。巻末の几帳面な参考文献もそれっぽい（笑）。
短期でスリリングに人生一発逆転を目指す人には退屈な本でしょうし、統計学そのものに疑問を感じている人には異論もあるかもしれませんが、本業とプライベートの時間を大切にして、中長期で資産を増やしたい人には、教科書のひとつといっても過言ではないと思います。ただし、その間、使わずに済む元本があることが前提ですね。 |
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